Так во первых, радио можно держать как у себя на компе так и на хостинге.
Если камп довольно мощный и интернет быстрый то впринцапе радио можно держать на компе, но все-таки лучше на хостинге. (потомучто для этого у них отдельные мощные сервера, выделенный интернет какнал ну и иного всяких других мелочей) В общем вот хостинги:
http://www.radio-tochka.com/
http://www.radiostyle.ru/
Оба хороши) поэтому выбирай тот что по вкусу.
Насчет того какая программа нужна для трансляции:
Советую SAM Broadcaster 
А через какие еще можно то вот: http://www.radiostyle.ru/manual.php
Да и еще насчет формата, не раскрутишься ты на одном формате, ну я имею виду да пользователи будут но малое кол-во, которое явно не хватит для обеспечения дохода на оплату радио (Если оно на хосте будет). А если на компе то большое кол-во людей обычный камп (даже супер мощный и с высоким интернетом) попросту не выдержит и радио будет постоянно висеть, лагать и падать. Ладно это твое дело я лишь расказал
В общем рещай для себя что лучше как и чего 
